Eurobonds de defesa para modernizar os exércitos europeus, propostos por Kaja Kallas

Por ocasião da Conferência de Segurança de Munique, a primeira-ministra da Estónia, Kaja Kallas, propôs a criação das Eurobonds Defense, para a criação de um fundo de investimento de 100 mil milhões de euros, destinado a financiar a modernização dos exércitos europeus.

Sem que a ideia seja particularmente original, uma vez que tem como modelo a crise da Covid, ou mesmo recente, surge, desta vez, num contexto que bem poderia permitir-lhe tomar corpo, enquanto a acção conjunta da ascensão do poder dos exércitos russos , e o medo de ver Donald Trump regressar à Sala Oval, estão no centro das preocupações das chancelarias europeias.

No entanto, a realidade económica que permitiu o surgimento das obrigações Corona há quatro anos é agora muito diferente. Muitos desafios também terão de ser enfrentados para que as Euro-obrigações de Defesa possam materializar-se numa ferramenta poderosa para responder aos desafios de segurança que ameaçam hoje a Europa.

Kaja Kallas, a primeira-ministra da Estónia, recomenda a criação de um fundo europeu para modernizar os exércitos, fornecido pelos Eurobonds de Defesa

Muito activa face à ameaça russa, desde a sua eleição como Presidente da Estónia em 2018, e depois como Primeira-Ministra três anos mais tarde, Kaja Kallas apoiou, mais uma vez, o reforço essencial dos exércitos europeus e o apoio europeu em Kiev, ao mesmo tempo que falou na Conferência de Segurança de Munique 2024.

Para o Chefe de Estado estónio, a situação actual tem uma dimensão existencial para toda a Europa, como foi o caso durante a crise da Covid, e exigiria, portanto, medidas de apoio semelhantes às então tomadas, nomeadamente através de um fundo europeu destinado ao modernização dos exércitos europeus, abastecidos por dívida mutualizada, sob a forma de Eurobonds.

Segundo Kaja Kallas, a União Europeia teria a possibilidade, através deste processo, de criar um fundo de 100 mil milhões de euros, como dos programas NextGenerationEU e SURE, implementados durante a crise da Covid no valor de 723,8 mil milhões de euros e 100 mil milhões de euros, respetivamente, para financiar o plano de recuperação europeu e as medidas de emergência dos Estados europeus. Naquela época, os Eurobonds também eram chamados de Corona-bonds.

A utilização de Eurobonds pela Comissão Europeia durante a crise da Covid: Corona-bonds

A ideia é sedutora. Na verdade, muitos países europeus encontram-se, hoje, prejudicados pelo nível dos seus défices públicos, da sua dívida soberana, ou mesmo de ambos, nos seus esforços para modernizar os seus exércitos.

No entanto, face à crescente ameaça russa, por um lado, e à representada pela possível eleição de Donald Trump, por outro, e ao aumento essencial da ajuda militar à Ucrânia, aumenta a necessidade de modernização dos exércitos após 20 anos de crises críticas. subinvestimento na defesa, um critério de emergência que não satisfaz a gestão cautelosa esperada pelas autoridades europeias.

É neste contexto que as euro-obrigações proporcionariam uma solução eficaz e rápida, mas não sem consequências. Assim, seria a Comissão Europeia, e não os próprios Estados, quem contrataria o empréstimo a taxa preferencial do Banco Central Europeu, como aconteceu durante a crise da Covid, para depois redistribuir os fundos sob a forma de empréstimos e direcionar ajuda dos estados.

Esta abordagem permitiria simultaneamente contrair empréstimos a taxas muitas vezes muito inferiores às que os Estados conseguem financiar nos mercados, aproveitando, é verdade, a confiança demonstrada pelos países europeus mais “frugais” na gestão pública. mais saudável. Além disso, parte da ajuda é direta e, portanto, não aumentaria as dívidas soberanas, nem seria tida em conta nos défices públicos.

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